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皇家利华:美联储降息预期升温 美债收益率上涨

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摘要:美國國債收益率周五(7月19日)上升,但周線上料錄得下跌,因固定收益交易商過去幾天因預期美聯儲將在本月稍晚降息而搶購國債。 這一觀點在周四得到了強化,當時紐約聯儲主席威廉姆斯鼓勵各國央行在經濟開始出現減速跡象時采取先發制人的行動。 美市尾盤,基……
美國國債收益率周五(7月19日)上升,但周線上料錄得下跌,因固定收益交易商過去幾天因預期美聯儲將在本月稍晚降息而搶購國債。
 
這一觀點在周四得到了強化,當時紐約聯儲主席威廉姆斯鼓勵各國央行在經濟開始出現減速跡象時采取先發制人的行動。
 
美市尾盤,基準10年期美國國債收益率上漲至2.048%左右,30年期美國國債收益率也上漲至2.581%左右。
 
紐約聯儲主席威廉姆斯周四表示,當經濟失去一些動力時,美聯儲應該“迅速采取行動”。“與其坐等災難發生,不如采取預防措施,”他在一次演講中說。
 
他的言論引發了市場對美聯儲本月開會時降息的進一步預期。不過,紐約聯儲一位發言人警告稱,不要對這些言論解讀過多。
 
“這是一篇關於20年研究的學術演講。這與即將召開的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上可能采取的政策行動無關。”
 
盡管如此,由此產生的美國國債購買幫助3個月期美國國債收益率與10年期美國國債收益率之間的息差轉為正值。自5月中旬以來,該收益率曲線一直處於反向走勢。許多投資者認為反向收益率曲線是一個可靠的衰退指標,自二戰以來的每次重大經濟衰退之前都是如此。
 
“盡管該曲線勉強走出反轉區域(不到一個基點),而且今天上午在反轉中進進出出,但正值就是正值!”Bespoke Investment Group的Paul Hickey寫道。
 
他補充稱:“當前10年幾乎是第一個沒有反向收益率曲線的10年,但過去幾個月這一情形結束了。這也是唯一一個沒有衰退的十年。這種勢頭會持續下去嗎?”
 
周五公布的數據顯示,7月初消費者信心指數小幅上升,與6月份基本持平。
 
密歇根大學消費者信心指數初值升至98.4,高於6月份的98.2。Refinitiv調查的經濟學家預計,7月消費者信心初值將達到98.5。
 
這份報告是在備受期待的聯邦公開市場委員會定於7月30日至31日召開會議之前發布的。市場預計,在全球經濟出現放緩跡象之際,美聯儲將下調隔夜拆借利率。

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