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皇家利华:基金经理正在为“最大尾部风险”做准备……

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摘要:據彭博報道,接受美銀美林調查、管理著5880億美元資產的投資者想要保證,他們為股市的下一輪下跌做好了萬全準備。 據截至5月9日的美銀美林月度全球調查,雖然資產管理人們預計中美貿易談判不會破裂,但是高達34%的市場參與者購入了股市於未來三個月劇烈下跌……
據彭博報道,接受美銀美林調查、管理著5880億美元資產的投資者想要保證,他們為股市的下一輪下跌做好了萬全準備。
 
據截至5月9日的美銀美林月度全球調查,雖然資產管理人們預計中美貿易談判不會破裂,但是高達34%的市場參與者購入了股市於未來三個月劇烈下跌的保護措施,這一比例創出紀錄。
 
該行首席投資策略師Michael Hartnett稱,投資者的對衝已經做得很好了,但沒有針對近期的風險做好準備。除非信貸、消費等因素出現意外上漲,否則投資者根本沒有在5月買入的理由。
 
調查顯示,投資者們將貿易戰視作最大的尾部風險,盡管擔憂情緒依然低於去年夏季的峰值。
 
本月以來,由於中美談判幾乎沒有顯現取得進展的任何跡象,且中國為了回應美國的關稅行動,將加征關稅的目標瞄準了部分美國最大的出口商,全球市場一直處於動蕩之中。
 
今年各地股市反彈,主要是受到了兩國有望達成互利貿易協議的樂觀情緒的推動。
 
與4月份的調查相比,交易員們減持了股票,取消了減持歐元區和銀行股的立場,並通過降低債券代理資產和大宗商品敞口,增持了科技股。
 
投資者進而更為看好歐洲股市,做空該類資產已經不再是全球最擁擠的交易了,這一頭銜讓給了做多美國科技股的交易。
 
但是迄今為止,雖然投資者對股市大跌采取了完善的保護措施,調查參與者說,美國股市將需要進一步下跌18%,美聯儲才會出手提振市場、下調利率。
 
除此之外,在最擁擠的交易中,做多美元則排到做多美國科技股、做空歐洲股票之後……

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